长线投资的成功秘诀：投资潜力股，坐享复利增长

成功的长线投资理念很简单：只需持有增长型股票，实现收入和净利润持续增长。随着时间的推移，业务的稳步增长将带来更高的股价，为投资者带来可观的资本收益。

额外的好处是，发放股息且拥有良好商业基础的公司最终会逐步提高股息，从而让投资者享受双重收益。

这些公司是我将持有多年甚至数十年的，因为它们可以帮助我的资金复利增长。

当然，重要的是识别具有吸引力特征、值得长期持有的公司。这些企业应拥有强大的竞争优势，并在各自行业中处于主导地位。他们还应在多年内表现出健康的高速增长，并持续产生自由现金流。

考虑到这些特征，以下是我永远不打算出售的三只股票。

1. 万事达

万事达（纽约证券交易所代码：MA）是一家支付处理公司，在全球范围内发行了约 34 亿张借记卡和信用卡。根据尼尔森报告，这家企业是全球两家主要的支付公司之一（另一家是 Visa），2022 年在美国的市场份额为 27.4%，高于其五年平均水平的 22%。

万事达的财务状况稳健，收入从 2021 年的 189 亿美元增长到 2023 年的 251 亿美元。同一时期，净收入从 87 亿美元跃升至 112 亿美元，该公司也是一家高度自由现金流公司，平均为 99 亿美元在过去三年中被淘汰。万事达去年年底还将其季度股息提高了 16%，至 0.66 美元，代表连续十多年提高股息。

强劲的业绩在 2024 年上半年持续。万事达的收入同比增长 10%，至 133 亿美元，而净收入同比飙升 20.4%，至 63 亿美元。良好的业绩归因于强劲的消费者支出和旅游业复苏，2024 年第二季度跨境交易量同比增长 17%。自由现金流达到 41 亿美元，比上一对比期间的 40 亿美元同比小幅增长 2.6%。

凭借万事达的良好声誉和业绩记录，我相信该公司在未来几年中可以继续稳步增长，同时逐步提高其股息。

2. Alphabet

Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）（纳斯达克股票代码：GOOG）是谷歌的母公司，其 Google 搜索在互联网搜索领域占据主导地位。该公司还提供云服务（Google Cloud）并拥有视频分享网站 YouTube。我喜欢这家公司，因为它在互联网搜索中拥有强大的市场份额，可以为客户提供有针对性的广告。

Alphabet 的财务数据稳健，营收和利润均增长。收入从 2021 年的 2576 亿美元升至 2023 年的 3074 亿美元，而营业收入同期从 787 亿美元攀升至 843 亿美元。净收入受到一次性调整（如股权和债务证券收益和损失）的影响，但剔除这些因素，它在三年内也会稳步增长。该业务每年还产生了平均 650 亿美元的正自由现金流。

Alphabet 的强劲表现持续到 2024 年上半年。收入同比增长 14.5%，至 1653 亿美元，而净收入同比飙升 41.5%，至 473 亿美元。该公司继续创造出 303 亿美元的自由现金流，并最近首次发放了每股 0.20 美元的季度股息。

随着 Alphabet 在去年 12 月发布其迄今为止最先进的人工智能（AI）模型 Gemini，该公司还有更多可能。该新模型具有更复杂推理能力，可以更好地理解和分析信息，从而提供更好的搜索结果。早在 5 月份，该公司就通过新功能更新了 Gemini，这种生成式人工智能趋势可能会随着时间的推移推动公司的收益和现金流更高。

虽然投资者可能会担忧 Alphabet 需要在研发上花费大量资金，但我相信该公司处于利用生成式 AI 力量、将其融入产品和服务并最终将其货币化以帮助业务增长和提高客户忠诚度的良好位置。

3. Adobe

Adobe（纳斯达克股票代码：ADBE）是一家软件即服务公司，其运营着可供用户处理照片、设计网页以及编辑视频和图形的平台。该公司还以其便携式文档格式 (PDF) 而闻名，该格式已在世界各地广泛用于各种形式的文件编制中。

Adobe 的财务状况表明，这家业务一直在稳步增长。总收入从 2021 财年的 158 亿美元增加到 2023 财年的 194 亿美元，净收入同期从 48 亿美元攀升至 54 亿美元。与 Alphabet 和 Mastercard 一样，Adobe 也擅长于产生自由现金流，2021 年至 2023 年平均自由现金流为 71 亿美元。

该业务持续增长，在本财年的第二季度创下新纪录。在 2024 财年上半年（截至 5 月 31 日），收入同比增长 10.8%，至 105 亿美元。由于 Figma 的 10 亿美元收购终止费，营业和净收入同比下降，但如果排除此费用，则分别增长 18.1% 和 25.6%。在最近的六个月中，自由现金流健康，达到 30 亿美元。

Adobe 也已通过发布其人工智能驱动的助手 Adobe Firefly 赶上了生成式人工智能的潮流。其最新的 Illustrator 和 Photoshop 版本整合了 Firefly 功能，可帮助用户节省时间，并使设计人员和创作者能够利用这些工具创建独特的 design 并进行复杂的编辑。这些功能应提高平台对用户的吸引力，并帮助 Adobe 为其软件吸引更多订阅者。

在其他地方，Firefly 也已被整合到 Adobe 的企业对企业 (B2B) Journey Optimizer 中，以个性化负责重大采购决策的采购团体的体验。此功能可协助埃森哲、IBM 和微软等知名品牌协调和组织交易以获得见解。生成式 AI 有可能为 Adobe 的产品引入更多功能，以帮助其客户，使他们保持黏性并在未来增加支出。这些功能也增加了 Adobe 平台对新客户的吸引力。该公司具有进一步增长的良好潜力，我相信随着时间的推移，其净收入和自由现金流将继续增长。